GULL-MANIEN KOMMER

Få sentralbankere har forstått at ubegrenset trykking av verdiløse papirpenger ikke vil la dem passere Messina-stredet uten store, eller mest sannsynlig, katastrofale konsekvenser for verdensøkonomien.

Mens optimismen fortsetter å dominere et marked av berusede aksjeinvestorer har de enda ikke lagt merke til at alt ikke står bra til på den farefulle sjøen.

De fleste markeder fortsetter å respondere positivt til seddelpressen heller enn de underliggende fundamentale faktorene.

En seddelpresse skaper ikke ekte verdier. Den skaper i stedet bobler fulle av verdiløs luft. Men dessverre forveksler berusede investorer luft, som er gratis og uten verdi, med reelle egenverdier.

La oss ta et eksempel, hva er egenverdien på Bitcoin eller BTC? Hvordan skal BTC egentlig verdsettes?

Reflekterer dagens pris på $60.000 den ekte verdien eller var det prisen på 10 cent for 10 år siden som var korrekt?

BITCOIN-MANI

Ser vi i dag Bitcoin-mani slik vi så Tulipan-mani på 1630-tallet?

Hvis ikke, kan noen fortelle meg hva til hvilken pris Bitcoin er fullt og korrekt verdsatt?

Bitcoin-entusiastene vil fortelle oss at Bitcoin er moderne penger og overlegen alle andre valutaer. Kanskje de har rett, men det må historien bevise. Bitcoins 11 år lange historie er knapt tilstrekkelig til å bevise at den vil ha en bedre skjebne enn andre former for penger. Vi må huske at så langt i historien har ingen annen valuta overlevd i sin originale form bortsett fra gull.

Gull sin 5.000 år lange historie som penger gjør det definitivt overlegent alle fiat-valutaer, også kryptovalutaer.

Gjennom 5-årtusener har gull representert konstant kjøpekraft i gram eller ounces. Det kan knapt sies å være tilfelle med Bitcoin som har steget 650.000 ganger de siste 10 årene med en volatilitet som er fullstendig upassende for å kunne kalle det penger eller brukes som penger.

Når det er sagt, BTC har vært og kan kanskje fortsette å være en superb spekulativ investering, men som penger er BTC totalt upassende . Historien vil avgjøre om jeg har rett.

SENTRALBANK DIGITAL VALUTA (CBDC)

Sentralbankene ser åpenbart at dagens valuta er i ferd med å bli ødelagt, siden de har skapt den. Dette er årsaken til at de er desperate etter å introdusere CBDCs (Central Bank Digital Currency) for å kunne lure menneskene en gang til. De vil fortelle oss at gammel gjeld i dollar bemerkelsesverdig har forsvunnet, og at vi nå har et nytt monetært system.

Så, jo mer det endrer seg, desto mer forblir det det samme. Enda et valutasystem dør og en ny digital valuta vil utrette mirakler.

Vi må selvfølgelig forstå at det har konsekvenser å få gammel gjeld til å forsvinne. Man kan ikke bare la en side av balansen forsvinne uten at det påvirker den andre siden.

Dersom gjeld blir skrevet ned til null, vil det samme skje med alle aktiva som finansierte gjelden. Det er årsaken til at vi vil oppleve en kollaps av boblen i eiendeler med opp til 90% i reelle termer. Det vil inkludere aksjer, obligasjoner og eiendomsmarkeder.

CBDCs er selvfølgelig en utmerket måte å kontrollere pengebruken til mennesker på. Stater og sentralbanker kan på et øyeblikk oversvømme markedet med penger ved å utstede sin digitale valuta direkte til alle og enhver eller skru av tilgangen til folks egne penger.

CBDCs gir ikke bare statene total kontroll over våre penger. Det betyr også at du kan bli tilfeldig bøtelagt for hva som helst som du angivelig har gjort, og åpenbart bli skattlagt tilfeldig. Dette vil bli så horribelt som det høres ut, og innebærer den ultimate totalitære stat.

Vi må imidlertid huske at dersom CBDCs blir introdusert, vil det bare være en annen form for fiat-penger som ikke vil overleve. Etter mitt syn vil den digitale valutaen raskt feile grunnet gammel gjeld og $1,5-2 quadrillioner med derivater som ikke magisk kan forsvinne uten massive konsekvenser.

Enten det er det gamle pengesystemet som kollapser eller et nytt, vil det trolig skje innen de neste 5-7 årene, sannsynligvis mye raskere.

GULL PÅ VEI TIL NYE HØYDER OG FORBI

Etter at vi gjorde betydelige investeringer i det fysiske gullmarkedet i 2002 til $300 per ounce, har jeg ikke bekymret meg en dag for prisen på gull. Historien har fortalt oss at gull, med normale fluktuasjoner, alltid vil reflektere konstant kjøpekraft.

Og siden jeg den gang spådde at risikoen i det finansielle systemet ville øke dramatisk, var og er fysisk gull den åpenbare investeringen for bevaring av sine verdier.

Det var en annen krystallklar grunn til å kjøpe gull den gangen. Etter en oppgang på 24x i løpet av den siste gull-manien mellom 1971 og 1980 (fra $35 til $850) korrigerte gull i 20 år ned til $250 i 1999. I 2002 fikk vi teknisk bekreftelse på at gull hadde bunnet ut. $300 var helt klart et attraktivt nivå å gå inn i gull på.

Den beste tiden å kjøpe en eiendel på er når den er upopulær og undervurdert, som var tilfellet tidlig i 2002.

En av mine favorittgrafer er den årlige grafen nedenfor som viser at gull har avsluttet året opp 12 år på rad mellom 2001 og 2012. Deretter korrigerte gull inntil 2015, og siden 2016 er gull opp hvert år bortsett fra en sidelengs bevegelse i 2018.

Derfor, siden bullmarkedet i gull ble gjenopptatt i 2001, så vil gull ha stengt opp i 19 av 21 år (2 flate år) som er 90% av tiden. Dette under forutsetning av at 2021 blir et opp-år, noe jeg er overbevist om at det blir.

Det er vanskelig å finne et tydeligere og sterkere bullmarked til en så viktig eiendel.

Men vi vet selvfølgelig at det ikke er gull som stiger, men verdien på papirpengene som faller. Alle valutaer har tapt 97-99% av sin verdi i relasjon til ekte penger (eller gull) siden 1971. Dette må vi selvfølgelig takke Nixon for som stengte gullvinduet i 1971.

En annen av mine favorittgrafer er gull sammenlignet med pengemengden i USA. Grafen nedenfor viser at gull er like billig i dag som det var i 1970 til $35 eller i år 2000 til $300.

Gullprisen har ikke reflektert den massive veksten i fiat-penger som verden har opplevd dette århundre.

Gull i US dollar er for tiden $1865, som er marginalt lavere enn toppen i 2011 på $1920. Årsaken er hovedsakelig en midlertidig og kunstig sterk dollar. I andre valutaer er gull vesentlig høyere, se graf nedenfor.

Enda viktigere, gull har nå startet den siste fasen av bullmarkedet som begynte i 1971 og fortsatte i år 2000.

Eller uttrykt mer korrekt, valutaene har nå startet sin siste ferd mot sin egenverdi på null. Etter å ha falt 97-99% de siste 50 årene, er de siste 1-4% kun et spørsmål om tid. Men som jeg liker å poengtere, vi må huske at den siste ferden mot null er 100% ned fra i dag, som betyr total utslettelse av papirpengene.

GULL-MANI

Kommer vi til å få Gull-mani?

Ja, svært sannsynlig etter mitt syn.

Sentralbankere forsøker å overbevise verden og seg selv om at nåværende inflasjon er forbigående, som jeg redegjorde for i min siste artikkel, hvor jeg spådde hyperinflasjon.

Vel, konsumprisindeksen i USA steg nettopp til 6,2%, det høyeste siden 1982.

Fed må være i syvende himmel! De har kjempet i årevis for å få inflasjonsraten på 2%, og nå har de oppnådd 6%. Er det ikke fantastisk hva man kan oppnå med ubegrenset pengetrykking og en rente på 0%! Med en prisstigning på 6,2% vil prisene doble seg hvert 11. år; det må være tilfredsstillende for Fed.

De har gjort hva de kan for å ødelegge økonomien og verdien på penger. Jeg vet ikke hva som gir dem anledning til å kalle dette forbigående.

Siden Fed aldri har prognostisert noe korrekt, hvilke verktøy vil de nå ta i bruk for å kunne kalle inflasjonen forbigående.

Alle som forstår effektene av ubegrenset kredittekspansjon vil skjønne at dette er ekstremt inflatorisk. Ikke bare er inflasjonen ikke forbigående, den vil også komme ut av kontroll.

De fleste investorer forstår fortsatt ikke gull. Det er årsaken til at bare 0,5% av verdens finansielle aktiva er investert i gull.

Den nåværende generasjonen av institusjonelle og private investorer har ikke opplevd inflasjon siden USA sist så det for over 40 år siden. De trodde alle inflasjonen var død og begravet. Samtlige tiltak fra stater og sentralbanker har imidlertid skapt det mest vidunderlige klimaet for at inflasjonen ikke bare vil stige, men fosse fram til hyperinflasjonsnivåer.

Ettersom gull nå bryter ut i alle valutaer, vil en veldig sterk og varig oppgang til nye høyder og forbi følge.

Vi vil de neste årene sannsynligvis oppleve et stormløp inn i gull av institusjonelle investorer som trenger beskyttelse mot inflasjon i sine porteføljer. Men selv om de øker sin investering i gull fra 0,5% til 1,5%, så vil det ikke være nok gull i verden til å tilfredsstille den økte etterspørselen. Denne type økning i etterspørselen etter gull kan bare bli møtt med mye høyere gullpriser, gjennom å skape Gull-mani.

I dag vil 10 tonn med gull til $1900 per oz koste $610 millioner. En institusjon vil fortsatt bruke samme mengde dollar når prisene går opp til f. eks. $10.000. Men i stedet for å få 10 tonn med gull, vil institusjonen bare få 2 tonn.

Hvilken pris vil gull nå i fiat-penger? Selvfølgelig helt umulig å si. Det kommer an på hvor mye penger som blir trykket og hva den reelle verdien på dollaren og euroen vil være på det tidspunktet. Hvis dollaren går til null, som alle fiat-valutaer har gjort gjennom historien, vil gull opplagt nå en uendelig pris, målt i verdiløse fiat-penger. Se min artikkel “Will Gold Reach Unthinkable Heights”.

GULL ER FOR VERDIBEVARING

Gull skal ikke eies for spekulasjon eller øyeblikkelig tilfredsstillelse. Man skal investere i fysisk gull og sølv for å bevare sine verdier/formue.

Fysisk gull og sølv vil ikke bare bevare dine verdier. Mens verdensøkonomien går inn i en meget trøblete tid vil en investering i edle metaller også øke dine verdier betraktelig.

Så, kommer vi til å få Gull-mani?

Ja, svært sannsynlig.

Det innebærer at gull (og sølv) kan bli overvurdert og overelsket på et eller annet tidspunkt de neste 5-10 årene, som i alle manier. Tiden vil da være moden for å bytte noe gull og sølv til undervurderte og upopulære eiendeler. Det kan være aksjer, land eller solide selskap. Slike situasjoner kan skape fantastiske muligheter. Først må vi imidlertid gjennom en periode med opprydning og betydelige utfordringer.